Китай жадува за инвестиционно финансиране — но защо Пекин не може да събере пари у дома?

Шейн обезверено желае да събере пари в Съединени американски щати.

Производителят на нискотарифни дрехи, който може би ръководи най-голямата мрежа от китайски магазини за изпотяване в света, е уведомил частно SEC, че желае да се листне на Нюйоркската фондова борса. И хвърля пари във Вашингтон, с цел да помогне да завоюва китайските ястреби.

Но за какво? Бихте си помислили, че в случай че една китайска компания има сполучлив бизнес модел, китайските вложители ще наливат пари в нея. В края на краищата Китай има втората по величина стопанска система в света, а броят на милиардерите е на второ място след Съединените щати.

Така за какво китайските компании не могат да наберат задоволително капитал вкъщи? Или, казано по различен метод, какво знаят богатите китайци с положителни връзки за личните си компании — и държавното управление — което американците не знаят?

Всъщност много малко.

Те знаят, че китайските компании рутинно преувеличават облагите си, с цел да привлекат вложители, и че поддържат голям брой комплекти книги. Малцина, с изключение на вътрешните хора, които в действителност управляват паричния поток, знаят какъв брой добре — или зле — се оправя една компания.

Те също знаят, че комунистическият режим е деен сътрудник в сходни измами. Един от ключовете за триумфа на една китайска компания зависи от привличането на корумпирани служители като скъпи настойници, чиято единствена задача е да оказват помощ за отбраната на компанията от изискуемостта на други корумпирани чиновници и организации.

Те знаят, че режимът от десетилетия е блокирал инспекцията, която би разкрила такива лъжливи счетоводни практики. В резултат на това на китайски счетоводни компании са наложени санкции за милиони долари.

Но тези проблеми освен не престават, те се изостриха от наскоро признат закон против шпионажа, който може да бъде прибавен против всеки, който е прекомерно любопитен по отношение на това какъв брой добре или какъв брой зле се показват китайските компании.

Те също знаят от персонален опит, че китайската стопанска система е в дълготрайни проблеми — с възходящи равнища на безработица, падащи стойности на парцелите, застаряващо население и неустойчив дълг — макар все по-отчаяните старания на режима да накаже тези, които се съмняват в партийна линия.

Когато Moody’s, интернационалната организация за кредитен рейтинг, понижи кредитната вероятност на Китай до „ отрицателна “ предишния месец, тя предупреди чиновниците си в Пекин и Шанхай да работят от у дома, евентуално от боязън от възмездие.

Китайците също знаят, че политиките на режима могат да се окажат скъпи. През юли 2021 година, по-малко от седмица откакто компанията за предложение на транспорти Didi набра 4,4 милиарда $ посредством листване на Нюйоркската фондова борса, китайските регулатори взеха ограничения. Цената на акциите на компанията падна като канара, падайки от най-високото равнище от $18 до $1,50 през идващите седмици. Никога не е възобновен.

Преди всичко китайските вложители схващат един значим факт: ничии пари или благосъстоятелност не са в сигурност, до момента в който Китайската комунистическа партия е на власт.

Това е изключително правилно в ерата на Си Дзинпин. Антикорупционната акция на Си погълна благосъстоянията на милиони китайци, партийни чиновници и предприемачи. Милиардери като Джак Ма от Alibaba и Xu Jiayin от Evergrande са във вътрешно заточение или затвор.

Всъщност мащабът на корупцията в Китай е толкоз огромен, а обсегът на акцията на Си е толкоз необятен, че до момента в който стопанската система се проваля, изземването на благосъстоянията единствено на корумпирани служители се трансформира в главен източник на държавни доходи. Китайската дисидентска журналистка Дженифър Зен изчислява, че конфискуваната сума през последните 10 години може да възлиза на $30 трилиона долара, или почти двойно повече от годишния Брутният вътрешен продукт на страната.

Тази антикорупционна акция, която в действителност е държавна реквизиция на благосъстоятелност под друго име, не демонстрира никакви признаци на загуба на мощ. Всъщност Си към този момент е дал зелена светлина за гонене на чиновници, пенсионирани преди повече от десетилетие.

Не единствено това, съгласно известията той изисква високопоставени партийни чиновници с добра известност да предадат една трета от благосъстоянието си на страната.

Така че те бягат, търсейки несъмнено място, където да оставят парите и личностите си отвън обсега на комунистическата страна. Това усилва цената на недвижимите парцели тук-там като Токио, Мелбърн и Палм Бийч, макар че стойностите на парцелите в Китай се срутват.

Чудно ли е, че китайските компании имат проблеми с набирането на капитал в личната си страна?

Казва се, че комунистическите революции постоянно гълтам своите лични. Но Китайската комунистическа партия под управлението на Си Дзинпин изведе този себеканибализъм на ново равнище.

Освен в случай че американските вложители не желаят да бъдат главното ядене в тази хранителна полуда, би било добре да откажат поканата за вечеря.

Стивън У. Мошер е президент на Института за проучване на популацията и създател на „ Побойникът на Азия: Защо фантазията на Китай е новата опасност за международния ред. “